Rebecca Mitchem
المساهم
شارك على Twitter
ribecca mitchem هو شريك في Neotribe Ventures ، الذي يستثمر في شركات مرحلة النمو في مرحلة النمو التي تطور تقنيات اختراق. شاركت في إدارة Ignite ، وهو صندوق بقيمة 90 مليون دولار يركز على شركات مرحلة النمو عبر الصناعات بما في ذلك البيولوجيا الحسابية ، وأمن المؤسسات ، وتقنيات blockchain ، والتكنولوجيا النظيفة والمزيد.
لماذا يمثل تمويل المشروع مربكًا للغاية؟ أليست صيغة بسيطة؟
حسنًا ، للبدء ، الافتراض بأن الشركة تعرف ما يتوقعه مستثمروها بوضوح تام هو أمر نبيل. سيكون للمستثمرين معالم مالية وغير مالية على حد سواء يتوقعون أن تحقق الشركة بين الزيادات ، ويمكن أن تختلف هذه المعالم بشكل كبير بين المراحل.
حتى مع هذه المعلومات ، قد يكون من الصعب عرض المدة التي سيستغرقها لتحقيق هذه الأهداف. أخيرًا ، هل من الصحيح أن نفترض أن التقليل من التخفيف هو الهدف المفرد؟
مع التحذير من أن كل رحلة الشركة وبيئة جمع التبرعات وتفضيل المستثمر تختلف ، دعنا نضع جانباً جميع الحقائق التي نعتقد أننا نعرفها وبيننا ونحن ابدأ في البداية:
في جميع الاحتمالات ، والسؤال الأول الذي يجب على المؤسس الإجابة عليه هو مقدار المال الذي يجب جمعه. ينظر هذا السؤال في الكثير من المدخلات ، لكن الثلاثة الأكثر غموضًا للمؤسسين هي:
رأس المال أكثر تكلفة بشكل كبير في المراحل المبكرة لأن هناك مخاطر كبيرة وذات احتمال نتيجة ناجحة منخفضة.
ما مدى تكلفة رأس المال الاستثماري (كما هو محدد بمقدار التخفيف)؟ معالم ذاتية ، أحتاج إلى الوصول إلى الأدلة ، أنا مستعد للزيادة التالية؟
دعنا نأخذ هذه الأسئلة في وقت واحد.
ما مدى تكلفة رأس المال الاستثماري؟
قبل أن نعالج المدخلات في المعادلة ، نحتاج إلى فهم ما إذا كان الإخراج - تقليل التخفيف - هو بالضبط ما يجب أن نحله أثناء كل زيادة. للقيام بذلك ، دعونا نلقي نظرة على متوسط مقدار شركات التخفيف التي اتخذتها في كل مرحلة خلال السنوات القليلة الماضية. لوضعها في سياق مفيد ، دعونا نلقي نظرة على كل مليون دولار تم جمعها.
يوضح لنا هذا الرسم البياني أنه مقابل كل مليون دولار تم جمعها في جولة بذرة ، فإنه يكلف حوالي 10 ٪ من الشركة. حسب السلسلة ب ، انخفض التخفيف لكل مليون دولار إلى 1.2 ٪ تقريبًا ، وبحلول من السلسلة E ، كل منها مليون دولار من رأس المال المرفوع بنسبة 0.2 ٪.
وبعبارة أخرى ، تنخفض تكلفة رأس المال بشكل كبير كشركة ينمو. هذا الانخفاض العميق في تكلفة التمويل في التبرعات التقدمية هو ما أحب أن أسميه منحنى سعر رأس المال الاستثماري.
هل يثبت منحنى سعر رأس المال الاستثماري أن الهدف المفرد لجمع التبرعات للشركة يجب أن يكون لتقليل التخفيف؟ ليس تماما.
المساهم
شارك على Twitter
ribecca mitchem هو شريك في Neotribe Ventures ، الذي يستثمر في شركات مرحلة النمو في مرحلة النمو التي تطور تقنيات اختراق. شاركت في إدارة Ignite ، وهو صندوق بقيمة 90 مليون دولار يركز على شركات مرحلة النمو عبر الصناعات بما في ذلك البيولوجيا الحسابية ، وأمن المؤسسات ، وتقنيات blockchain ، والتكنولوجيا النظيفة والمزيد.
لماذا يمثل تمويل المشروع مربكًا للغاية؟ أليست صيغة بسيطة؟
حسنًا ، للبدء ، الافتراض بأن الشركة تعرف ما يتوقعه مستثمروها بوضوح تام هو أمر نبيل. سيكون للمستثمرين معالم مالية وغير مالية على حد سواء يتوقعون أن تحقق الشركة بين الزيادات ، ويمكن أن تختلف هذه المعالم بشكل كبير بين المراحل.
حتى مع هذه المعلومات ، قد يكون من الصعب عرض المدة التي سيستغرقها لتحقيق هذه الأهداف. أخيرًا ، هل من الصحيح أن نفترض أن التقليل من التخفيف هو الهدف المفرد؟
مع التحذير من أن كل رحلة الشركة وبيئة جمع التبرعات وتفضيل المستثمر تختلف ، دعنا نضع جانباً جميع الحقائق التي نعتقد أننا نعرفها وبيننا ونحن ابدأ في البداية:
في جميع الاحتمالات ، والسؤال الأول الذي يجب على المؤسس الإجابة عليه هو مقدار المال الذي يجب جمعه. ينظر هذا السؤال في الكثير من المدخلات ، لكن الثلاثة الأكثر غموضًا للمؤسسين هي:
رأس المال أكثر تكلفة بشكل كبير في المراحل المبكرة لأن هناك مخاطر كبيرة وذات احتمال نتيجة ناجحة منخفضة.
ما مدى تكلفة رأس المال الاستثماري (كما هو محدد بمقدار التخفيف)؟ معالم ذاتية ، أحتاج إلى الوصول إلى الأدلة ، أنا مستعد للزيادة التالية؟
دعنا نأخذ هذه الأسئلة في وقت واحد.
ما مدى تكلفة رأس المال الاستثماري؟
قبل أن نعالج المدخلات في المعادلة ، نحتاج إلى فهم ما إذا كان الإخراج - تقليل التخفيف - هو بالضبط ما يجب أن نحله أثناء كل زيادة. للقيام بذلك ، دعونا نلقي نظرة على متوسط مقدار شركات التخفيف التي اتخذتها في كل مرحلة خلال السنوات القليلة الماضية. لوضعها في سياق مفيد ، دعونا نلقي نظرة على كل مليون دولار تم جمعها.
يوضح لنا هذا الرسم البياني أنه مقابل كل مليون دولار تم جمعها في جولة بذرة ، فإنه يكلف حوالي 10 ٪ من الشركة. حسب السلسلة ب ، انخفض التخفيف لكل مليون دولار إلى 1.2 ٪ تقريبًا ، وبحلول من السلسلة E ، كل منها مليون دولار من رأس المال المرفوع بنسبة 0.2 ٪.
وبعبارة أخرى ، تنخفض تكلفة رأس المال بشكل كبير كشركة ينمو. هذا الانخفاض العميق في تكلفة التمويل في التبرعات التقدمية هو ما أحب أن أسميه منحنى سعر رأس المال الاستثماري.
هل يثبت منحنى سعر رأس المال الاستثماري أن الهدف المفرد لجمع التبرعات للشركة يجب أن يكون لتقليل التخفيف؟ ليس تماما.
اخلاء مسؤولية! هذا المقال لا يعبر بالضرورة عن رأي جامعة الرازي
