أفادت Outfits Media Outfits في وقت سابق من هذا الأسبوع أن منصة الإقراض Crypto تتطلع إلى جمع ما يقرب من 100 مليون دولار من التمويل الجديد في جولة من شأنها أن تقدر الشركة بحوالي مليار دولار. والجدير بالذكر ، عندما جمع Blockfi آخر أموال من المستثمرين-350 مليون دولار في مارس من العام الماضي-قام المستثمرون بتعيين الشركة بتقييم بقيمة 3 مليارات دولار.
، حيث يشعر الجميع بأنهم مضطرون في جميع الأوقات لقتله ، يمكن تفسير تعديل الأسعار كعلامة سوداء ضد الشركة.
قد تكون أذكى مسرحية. تواجه العديد من الشركات الآن اختيار Hobson بين محاولة الحفاظ على التقييم المرتفع الذي أنشأوه خلال العام الماضي-بغض النظر عن التشوهات اللازمة للقيام بذلك-أو إجراء جولة أسفل ، وهو تمويل يؤدي إلى تقييم أقل. ويقترح خبراء الصناعة أن الأخير في كثير من الأحيان يكون أكثر منطقية.
براد فيلد ، الذي كان رأسمالياً مغامرًا لأكثر من 25 عامًا ، هو من بين أولئك الذين يدافعون عن احتضان الجولة السفلية في الحالات التي تحتاج فيها الشركة إلى رأس المال و لم ينمو بعد إلى تقييم سابق. يقول فيلد إنه شارك في جولات التمويل للشركات الناشئة المتزوجة للغاية من عدد معين وافقوا على أي شيء للحفاظ عليه. وقد شارك أيضًا في الصفقات التي وافقت فيها الشركة ومجلس الإدارة على تعض الرصاصة وإعادة ضبط تقييم الشركة لأسفل.
بناءً على كلتا التجربتين التقييم بحيث يكون الجميع محاذاة والتعامل مع الواقع - هو أفضل بكثير للشركة.
إنه ليس وحده. بصفتي مستثمرًا شابًا في أوائل العقد الأول من القرن العشرين ، انتهى بي الأمر إلى قضاء الكثير من الوقت في إعادة هيكلة طاولات CAP بعد Dot Com Bust ، كما يقول فريدريك كورت ، مؤسس شركة فيليكس كابيتال في المرحلة الأولى في لندن. يقول المحكمة إنه تعلم بعد ذلك أن محاولة إعادة ضبط الأشياء أو الحفاظ على سعر مضخم مصطنع من خلال الهيكل هي وصفة للكوارث.
أفضل الخطط
لا تعد جولات الانطلاق المفضلة لأحد. في غضون ثلاثة أشهر تقريبًا منذ تحول الرياح في سوق بدء التشغيل ، كانت الرسائل إلى الشركات الناشئة هي تقليل الحرق والقيام بذلك بسرعة من خلال تسريح الموظفين ، ورفوف المشاريع ، وتجميد الأبحاث والتطوير ، وخفض النفقات الأخرى لتصبح أكثر إحياءً ذاتيًا .
لا يزال ، بعد سنوات من مطاردة النمو ، لن تتمكن العديد من الشركات الناشئة من تحويل التروس بسرعة كافية. سيحتاجون إلى جمع المزيد من رأس المال ، وعلى الرغم من أن أقوى الشركات الناشئة قد تستمر في القيام بذلك مع وجود عدد قليل من الأوتار المرفقة ، فإن البعض الآخر سيواجه خيارين: جمع المزيد من الأموال في نفس التقييم ولكن أيضًا أكثر هيكلًا ، في لغة VC ، أو البدء من جديد يقول لورين كولوديني ، أحد مؤسسي شركة Bay Area Capital Capital ، أن وجهة نظر التقييم.
في الوقت الحالي - هذا هو الشيء الأكثر شيوعًا الذي نراه في هذه اللحظة. وتضيف أن هناك العديد من شركات السلسلة A و Series B-Stage رفعت جولات في تقييمات غنية مع القليل من الملاءمة في سوق المنتجات ، فقد يكون لديهم أساسيات ويفضلون على ما يرام ، لكنهم لم تتح لهم الفرصة للنمو في تلك التقييمات ، التي تقودهم إلى إجراء محادثات أكثر صعوبة حول جولات أكثر عقابية.
لماذا لا تناقش البدائل الأخرى؟ جزء من السبب في أن المستثمرين يستخدمون جولات الامتداد هذه كعلاقات نقطة انطلاق مع تجربتهم ، كما يقترح كولوديني. وتقول إن إعادة الرسملة - التي تصف بشكل أساسي الجولة السفلية - هي عضلة لم يثنيها المستثمرون منذ فترة طويلة. هناك أيضًا الكثير من VCs الذين لم يفعلوا من قبل من قبل ، وتضيف ، تفترض أن هذا الجزء من ما نراه هو عدم الراحة على كلا الجانبين عندما يتعلق الأمر بإجراء خلاصة ، لذلك ينتقل الناس إلى مناقشة جولة مسطحة منظمة بشكل مفرط بسرعة.
المؤسسين ومستثمريهم هم als
، حيث يشعر الجميع بأنهم مضطرون في جميع الأوقات لقتله ، يمكن تفسير تعديل الأسعار كعلامة سوداء ضد الشركة.
قد تكون أذكى مسرحية. تواجه العديد من الشركات الآن اختيار Hobson بين محاولة الحفاظ على التقييم المرتفع الذي أنشأوه خلال العام الماضي-بغض النظر عن التشوهات اللازمة للقيام بذلك-أو إجراء جولة أسفل ، وهو تمويل يؤدي إلى تقييم أقل. ويقترح خبراء الصناعة أن الأخير في كثير من الأحيان يكون أكثر منطقية.
براد فيلد ، الذي كان رأسمالياً مغامرًا لأكثر من 25 عامًا ، هو من بين أولئك الذين يدافعون عن احتضان الجولة السفلية في الحالات التي تحتاج فيها الشركة إلى رأس المال و لم ينمو بعد إلى تقييم سابق. يقول فيلد إنه شارك في جولات التمويل للشركات الناشئة المتزوجة للغاية من عدد معين وافقوا على أي شيء للحفاظ عليه. وقد شارك أيضًا في الصفقات التي وافقت فيها الشركة ومجلس الإدارة على تعض الرصاصة وإعادة ضبط تقييم الشركة لأسفل.
بناءً على كلتا التجربتين التقييم بحيث يكون الجميع محاذاة والتعامل مع الواقع - هو أفضل بكثير للشركة.
إنه ليس وحده. بصفتي مستثمرًا شابًا في أوائل العقد الأول من القرن العشرين ، انتهى بي الأمر إلى قضاء الكثير من الوقت في إعادة هيكلة طاولات CAP بعد Dot Com Bust ، كما يقول فريدريك كورت ، مؤسس شركة فيليكس كابيتال في المرحلة الأولى في لندن. يقول المحكمة إنه تعلم بعد ذلك أن محاولة إعادة ضبط الأشياء أو الحفاظ على سعر مضخم مصطنع من خلال الهيكل هي وصفة للكوارث.
أفضل الخطط
لا تعد جولات الانطلاق المفضلة لأحد. في غضون ثلاثة أشهر تقريبًا منذ تحول الرياح في سوق بدء التشغيل ، كانت الرسائل إلى الشركات الناشئة هي تقليل الحرق والقيام بذلك بسرعة من خلال تسريح الموظفين ، ورفوف المشاريع ، وتجميد الأبحاث والتطوير ، وخفض النفقات الأخرى لتصبح أكثر إحياءً ذاتيًا .
لا يزال ، بعد سنوات من مطاردة النمو ، لن تتمكن العديد من الشركات الناشئة من تحويل التروس بسرعة كافية. سيحتاجون إلى جمع المزيد من رأس المال ، وعلى الرغم من أن أقوى الشركات الناشئة قد تستمر في القيام بذلك مع وجود عدد قليل من الأوتار المرفقة ، فإن البعض الآخر سيواجه خيارين: جمع المزيد من الأموال في نفس التقييم ولكن أيضًا أكثر هيكلًا ، في لغة VC ، أو البدء من جديد يقول لورين كولوديني ، أحد مؤسسي شركة Bay Area Capital Capital ، أن وجهة نظر التقييم.
في الوقت الحالي - هذا هو الشيء الأكثر شيوعًا الذي نراه في هذه اللحظة. وتضيف أن هناك العديد من شركات السلسلة A و Series B-Stage رفعت جولات في تقييمات غنية مع القليل من الملاءمة في سوق المنتجات ، فقد يكون لديهم أساسيات ويفضلون على ما يرام ، لكنهم لم تتح لهم الفرصة للنمو في تلك التقييمات ، التي تقودهم إلى إجراء محادثات أكثر صعوبة حول جولات أكثر عقابية.
لماذا لا تناقش البدائل الأخرى؟ جزء من السبب في أن المستثمرين يستخدمون جولات الامتداد هذه كعلاقات نقطة انطلاق مع تجربتهم ، كما يقترح كولوديني. وتقول إن إعادة الرسملة - التي تصف بشكل أساسي الجولة السفلية - هي عضلة لم يثنيها المستثمرون منذ فترة طويلة. هناك أيضًا الكثير من VCs الذين لم يفعلوا من قبل من قبل ، وتضيف ، تفترض أن هذا الجزء من ما نراه هو عدم الراحة على كلا الجانبين عندما يتعلق الأمر بإجراء خلاصة ، لذلك ينتقل الناس إلى مناقشة جولة مسطحة منظمة بشكل مفرط بسرعة.
المؤسسين ومستثمريهم هم als
اخلاء مسؤولية! هذا المقال لا يعبر بالضرورة عن رأي جامعة الرازي
